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1-2月份地产市场边际复苏，基建、制造业投资维持高位，钢材需求有所回暖，尤其是工业材需求较好。但当前地产商信心及居民消费仍然不足，地产复苏之路将会非常漫长，仍将成为国内需求的主要制约因素。

1-2月粗钢及生铁产量同比、环比均大幅增长，春节后煤焦的下跌已经使得钢厂利润阶段好转，后期钢厂产量仍将进一步释放，不过产量释放强度还取决于需求端的表现及后期利润变化。

1-2月份钢材出口超预期增长，目前海外钢价仍处于上行趋势中，国内部分钢厂出口接单已经到5月份，出口高位给了钢厂较强的挺价意愿及信心。但随着海外钢厂逐步复产以及欧美银行业危机蔓延，出口市场也将逐步面临压力。

目前五大品种钢材库存处于历年同期偏低水平，钢厂铁矿石、煤焦、废钢库存均处于历史低位，库存低位对黑色商品整体走势将形成提振，负反馈格局难以形成。

整体看二季度国内经济复苏较为确定，钢材市场供需均有进一步提升的空间，市场博弈的焦点更多在于需求回升的力度及节奏。同时，海外因素对二季度钢材出口以及市场情绪仍将形成扰动。预计二季度钢材价格整体难以出现流畅行情，盘面主流运行区间或为3900-4400元/吨，热卷价格整体表现或仍将强于螺纹。